重拾涨势！芯片、半导体概念回温，周期底部接近尾声？

持续的低迷之后，芯片、半导体产业似乎逐步在回暖。

今日，港A两市存储芯片、半导体等概念纷纷走高。截止发稿，华海诚科20CM涨停，海光信息涨超12%，寒武纪-U、兆易创新大涨超8%。

从资金流向来看，今日芯片概念、半导体及元件、集成电路、存储芯片等板块颇受“青睐”，目前分别净流入49.42亿元、32.93亿元、31.44亿元、25.48亿元。

(相关资料图)

半导体限制层层加码国产替代加速

日前，有媒体消息称，AI芯片巨头英伟达在中国市场销售的A800芯片近期价格出现大幅上涨。据悉，英伟达 A800 80GB PCie 标准版 GPU 的市场价 15 天前在 9 万元人民币 / 颗，但现在已经涨到了 11 万元左右。

据华尔街日报此前在6月底报道，美国商务部可能最快在7月初采取行动，禁止英伟达等芯片制造商在事先未获得许可证的情况下，向中国和其他相关国家的客户出口芯片。

去年，美国出台的限制措施切断了英伟达和AMD所产最先进制程AI芯片的对华出口。彼时，英伟达推出了特供中国版的名为A800的AI芯片版本，因其性能低于美国商务部规定的门槛，不在其限制范围内。

而此次外界认为，英伟达专供中国的A800芯片，在无许可证的情况下也将被禁售。

英伟达首席克雷斯曾表示：

“从长远来看，如果实施禁止向中国出售我们的数据中心图形处理单元（GPU）的限制措施，将导致美国产业永久丧失在全球最大市场之一竞争和领先的机会，并对我们未来的业务和财务业绩产生影响。”

随着海外高端半导体限制的层层加码，产业链国产替代也在持续加速。

中信证券表示，随着国内厂商覆盖半导体设备品类逐步拓展，半导体设备和零部件的国产替代加速，给予国内公司产品的验证及替换的机会。此外，随着越来越多的厂商切入到半导体设备及零部件领域，各细分赛道竞争逐渐增加，建议关注设备和零部件板块品类扩张及新产品有突破性进展的公司。

该机构指出，当下从产业安全角度，建议重点关注设备、零部件、材料、高端芯片等易“卡脖子”环节，有望获得政策推动。建议关注美国、日本及荷兰厂商占有领先地位的、并能够实现国产替代的设备/材料环节。此外，国内半导体设备及零部件板块，建议聚焦国产化率提升，关注品类扩张打开更大市场空间的逻辑。

芯片业景气触底？

从全球产业景气度来看，2022年以来，受消费电子市场持续疲软影响，存储芯片市场持续低迷，在市场需求不明朗、库存高涨、业绩普遍亏损等因素叠加影响下，各大原厂纷纷出台减少产出、降低投资、放缓技术升级等措施来调节供需关系缓解价格下降趋势。

据美国半导体产业协会数据，全球5月芯片销售比去年同期下滑21.1%，降至407亿美元，但月增长1.7%，为连续第三个月增长，成为芯片业景气触底的最新迹象。

兴业证券表示，经历接近两年时间的下行周期，以被动元件、面板、数字SoC、存储、封测为代表的上游领域库存去化基本完成或接近尾声，部分品类价格和稼动率已经率先走出底部，逐渐进入触底回升阶段，下半年相关公司业绩有望迎来拐点。未来随着消费、工业类需求企稳，算力、汽车电子和风光储等新能源应用持续拉动，景气周期反转在即。

NH Investment & Securities分析师也预测自第三季起，存储芯片市场有望快速回温，DRAM和NAND Flash均价将分别上涨7%、5%，摆脱连季下跌的颓势。MoneyDJ报道，NAND原厂自第二季开始陆续释出逐渐涨价的讯号，包括7月份启动新订单调涨价格、或既有订单重新议价；此外，近期也有出现部分NAND控制芯片急单需求，甚至发生部分订单有短缺供给的问题，显示市场陆续出现回温讯号。

招商证券表示，当前半导体需求端未来或将逐步回暖，以手机/IoT/PC为代表的消费类需求有望逐步触底，半导体行业整体库存持续边际改善，建议持续关注需求和库存边际变化，并把握板块投资的提前布局时机。

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